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　　过去一周(2024/12/16~2024/12/20），申万汽车行业下跌1.05%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第8。细分板块涨跌幅：过去一周(2024/12/16~2024/12/20），乘用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。乘用车下跌0.20%bibo必博官网，，汽车零部件下跌1.19%，商用车下跌1.77%，摩托车及其他下跌2.48%，汽车服务下跌2.99%。

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年11月汽车销量约331.6万辆，环比+8.6%，同比+11.7%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年11月，比亚迪、吉利和奇瑞零售销量位列前三，分别约41.7、21.7和15.8万辆，份额分别约为17.2%、9.0%和6.5%。其中比亚迪汽车、奇瑞汽车分别同比+58.6%、+65.0%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2024年12月1-15日，乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34%，环比增长14%；全国乘用车厂商批发113.8万辆，同比增长39%，环比增长4%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2024年12月20日，国内电池级碳酸锂价格约为75550元/吨，较2024年12月13日变化-1%。据iFind数据，截至2024年12月20日，国内铜价格约为73900元/吨，较2024年12月13日变化-1%。

　　行业新闻：江汽集团与华为共同建设的尊界超级工厂在合肥正式落成。阿维塔完成超110亿元C轮融资，并开启IPO准备工作。广汽集团、长安汽车加速布局eVTOL。吉利在菲律宾开设全新零部件中心。

　　公司公告：模塑科技、银轮股份、华安鑫创收到客户定点。旭升集团拟境外设立子公司、孙公司并投资建设生产基地。

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。

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　　电力设备与新能源行业周报：光伏、海风需求积极信号频现，板块热度降温下再入布局窗口

　　光伏储能：山东入市政策、安徽竞配结果、国内11月装机等需求侧积极信号频现，供给侧政策预期降温、需求预期持续悲观致板块连续回调后，当前再次进入低位布局窗口，继续建议积极拥抱α（玻璃、电池片、新技术、海外大储），并紧密跟踪潜在板块β改善信号（产品价格、需求超预期、Q4业绩落地）。风电：江苏7.

　　中央经济工作会议的落幕是否意味着两会前政策进入真空期？我们认为看似如此实则不然。近期中央及国务院重要机构都对“促消费、惠民生”进行了一系列政策吹风，说明衔接今明两年的消费并不会“断档”，或有政策的接续。我们认为接下来消费政策将是一个“由点及面”的框架——今年的“两新”便是一个“点”，明年将在此基础上

　　机械行业2025年度投资策略：攻守并重，紧跟需求边际变化及新质生产力发展

　　总体策略危中有机，紧盯边际变化。受全球经济增长放缓、地缘政治形势趋紧等因素影响，设备内外需均面临不确定性。但危中有机，内外需均有可期待处：内需方向：政策层关注内需不足问题，推出一系列政策措施。终端需求的逐步回暖有望沿产业链条传导带动设备需求回暖。外需方向：出口今年表现亮眼，市场担心明年美国总统变更后

　　燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧洲气价因俄乌领导人排除续签管道气过境协议可能而上涨，中、美或迎寒潮气价上涨

　　投资要点价格跟踪：欧洲气价因俄乌领导人排除续签管道气过境协议可能而上涨，中、美或迎新一轮雨雪天气价格上涨；国内外价格倒挂局面持续。截至2024/12/20，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动14.8%/5.6%/-8.1%/1.4%/2.7%至1/3.4/3

　　摘要周观点：本周，北交所整体表现较弱：周五（12月20日）收盘市值6033.1亿元，北证50指数较周一（12月16日）开盘市值下降3.9%，周交易金额为863.4亿元，低于上周水平。本周内北交所261只个股中有24股票上涨，1只股票持平，236只股票下跌。其中，林泰新材区间内上涨183.2%，华洋赛

　　央企市值管理有望成为2025年主线方向之一央企上市公司市值管理有望成为2025年投资主线之一，建筑央企中破净标的较多，通过并购重组、市场化改革与资本运作等举措来改变估值定价体系，存在较大空间。12月17日，国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（下称《意见》）

　　核心观点事件：12月18日，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。除珠宝、教培类目，商品款式原价不高于1万元的商品将默认支持“送礼物”功能。微信红包后再迎创新，有望赋能食品饮料板块。微信小店是微信平台的电商生态，背靠庞大的社交关系链；此次推出“送礼物”功能，整体流程与“发红包”功能异曲同工，有望

　　核心观点：石油化工：地缘冲突缓和，油价再度走跌。据ifind数据，12月13日-12月20日，WTI原油期货收盘价(连续)下跌2.17%，布伦特油期货价下跌1.86%。地缘局势方面，俄乌和巴以停火谈判有进展，地缘风险边际缓和导致油价走跌。12月21日，一个以色列代表团已于当天抵达埃及首都开罗，与埃及

　　投资要点：事件：据雷科技转引路透社报道，苹果公司正与腾讯、字节跳动商谈，希望将二者的人工智能模型整合到在中国市场销售的iPhone当中，这一讨论还处在早期。此外第一财经获悉，苹果还在与智谱进行谈判，除了百度，目前与苹果接触的AI大模型公司增加至至少3家。ChatGPT已集成到中国地区外的苹果设备中。